Anthropic prepara una salida a bolsa que la valoraría en 2 billones de dólares y recaudaría US$100,000 millones en la colocación de acciones, cifras que superarían el récord histórico que aún busca establecer SpaceX con su prevista OPV de US$85,000 millones y una capitalización de 1.75 billones de dólares.
La operación desencadenaría un flujo de capital adicional hacia la infraestructura que alimenta la inteligencia artificial, incluyendo centros de datos, semiconductores y capacidad de cómputo en la nube, sectores con presencia creciente de inversión latinoamericana y empresas que proveen servicios a la región.
Ventana de octubre y el peso de los inversores ancla
Inversores y analistas apuntan a una breve ventana a finales de octubre, entre la reunión de la Reserva Federal del 28 de octubre sobre tasas de interés y las elecciones de medio término del 3 de noviembre. La fecha coincidiría, además, con la rotación de carteras que los grandes fondos ejecutan al cierre del trimestre.
Para entonces, la mayor parte de los resultados corporativos del tercer trimestre de las grandes tecnológicas estarán publicados, dato relevante dado que muchas de esas compañías son accionistas de Anthropic. La empresa ha levantado cerca de US$90,000 millones desde su fundación a través de sucesivas rondas de financiación. La más reciente la valoró en cerca de US$1 billón; la OPV apunta al doble de esa cifra.
Entre sus inversores ancla figuran Amazon, Alphabet y Microsoft. Marc Benioff, CEO de Salesforce, recordó esta semana que su empresa también participará de lo que llamó la «fiebre antrópica» por un valor de «decenas de miles de millones de dólares», aunque reconoció que fue una alternativa luego de que Microsoft le vedara el acceso a OpenAI.
Una curva de ingresos que justifica la valoración
El argumento central de la colocación descansa en el crecimiento de ingresos de Anthropic. La compañía facturó US$7.9 millones en 2022, cerca de US$100 millones en 2023 y cerca de US$900 millones en 2024. En 2025 alcanzó cerca de US$5,000 millones en ingresos reales.
En lo que va de 2026, estimaciones del verano situaban el crecimiento de nuevo por encima del 1,000%, con un ARR (proyección de ingresos anualizados a 12 meses) que superaría los US$70,000 millones. Esa cifra ganó respaldo cuando Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal, señaló que el gasto en tokens de Anthropic y OpenAI ha superado los US$100,000 millones en lo que va del año. Anthropic también se convirtió en primavera en el mayor arrendatario de pago de Colossus, la infraestructura de cómputo de SpaceX.
Voces a favor y una advertencia de fondo
Aoi Nishiyama, director de inversiones de Wellington Management, sostiene que una OPV exitosa «no solo reforzaría la confianza en la continuidad del ciclo de inversión en IA, sino que también podría aportar capital adicional para acelerar la inversión en infraestructuras de computación, centros de datos y semiconductores». Para Nishiyama, la relevancia de la operación trasciende a Anthropic y afecta al ecosistema completo de la inteligencia artificial.
La nota de cautela la aporta Yves Bonzon, jefe de inversiones de Julius Baer, quien considera a los laboratorios de IA como «el eslabón más débil de la cadena de valor» del ecosistema. «La carrera por desarrollar modelos cada vez más potentes exige inversiones enormes y recurrentes, incluso mientras disminuye el coste de la inteligencia y aumenta la competencia entre los laboratorios de frontera», advierte. Bonzon reconoce al mismo tiempo que estos laboratorios «constituyen uno de los grandes motores de demanda de procesadores, memoria, capacidad cloud, centros de datos y electricidad», y que representan una porción significativa de los compromisos de capacidad asumidos por los grandes proveedores de nube.
La fecha exacta de la colocación no está confirmada. Los mercados vigilarán si Anthropic fija el precio de la OPV antes o después de la reunión de la Fed del 28 de octubre, señal que determinará en buena medida el apetito institucional por la operación más grande en la historia de los mercados de capitales.
