Broadcom acordó financiar hasta US$42,000 millones a Anthropic para respaldar la construcción de infraestructura de inteligencia artificial, según documentos del prospecto de su oferta pública inicial (OPI) a los que accedió Reuters. El compromiso posicionaría a Anthropic como el mayor cliente del negocio de diseño de chips de Broadcom en 2027.
El acuerdo crea una relación de doble vía: Broadcom no solo suministra tecnología y capacidad de cómputo a Anthropic, sino que también la financia. Los instrumentos de deuda que emitiría Anthropic en el marco de este arreglo podrían convertirse posteriormente en acciones de la propia compañía, y Broadcom tendría la facultad de designar un nuevo socio financiero dentro del esquema.
Un triángulo con Google en el centro
La operación está directamente enlazada con el acceso de Anthropic a los Tensor Processing Units (TPU) de Google, procesadores diseñados específicamente para cargas de trabajo de inteligencia artificial. Según el prospecto de la OPI, Anthropic se comprometió a gastar aproximadamente US$125,200 millones durante cinco años en capacidad de cómputo basada en TPU de Google.
El bono convertible que emitirá Anthropic podría financiar alrededor de un tercio de ese compromiso de más de US$125,000 millones. En abril, Anthropic anunció una ampliación de su alianza con Broadcom y Google para acceder a varios gigavatios de capacidad de computación a partir de 2027, lo que reafirmó la relación triangular entre las tres empresas.
Compromisos de más de US$518,000 millones en una década
La dimensión financiera total del plan de Anthropic es aún mayor. Según los documentos revisados por Reuters, la compañía prevé comprometer más de US$518,000 millones durante la próxima década. Dentro de ese monto, los compromisos con Google superan los US$111,000 millones, una cantidad similar a la que ha asumido con Amazon, mientras que con Microsoft los compromisos ascienden a más de US$31,000 millones.
El prospecto aclara que el 80% de esos compromisos serían no cancelables, aunque no necesariamente implican pagos exigidos si la capacidad no se utiliza.
El flujo circular del capital en IA
El acuerdo entre Broadcom y Anthropic ilustra la dinámica que caracteriza al sector: las empresas que desarrollan modelos de inteligencia artificial dependen de los fabricantes de chips para operar, mientras que esos mismos fabricantes necesitan clientes de gran escala para sostener su negocio. Broadcom, al financiar a Anthropic, garantiza un cliente de primer nivel para su división de chips y asegura flujos de ingresos futuros vinculados a la expansión de la infraestructura de IA.
Los próximos pasos a vigilar son la confirmación de los términos finales de la OPI de Anthropic, la conversión o no de los bonos en acciones, y si Anthropic efectivamente alcanza el estatus de mayor cliente de Broadcom antes de que termine 2027.
