Los resultados de Nvidia del segundo trimestre de su ejercicio fiscal 2027 se publicarán esta noche, al cierre de Wall Street, con el consenso de analistas de FactSet estimando ingresos de US$92,000 millones —un crecimiento interanual del 96.8%— y un beneficio neto de US$50,900 millones, frente a los US$25,783 millones declarados en el mismo período del año anterior.
La presión sobre el fabricante de chips va más allá de los números trimestrales: con una capitalización de mercado superior a US$5 billones, el margen para decepcionar es escaso. Nvidia llega a esta presentación tras romper una racha bajista —la más larga desde 2022— que le costó más de US$400,000 millones en valor bursátil, lo que convierte la guía para el resto del año en el dato que los inversores vigilarán con mayor atención.
Blackwell sostiene las cuentas mientras Vera Rubin gana terreno
Según los analistas consultados por FactSet, la demanda de la arquitectura Blackwell es el principal respaldo operativo de las estimaciones del trimestre, mientras la plataforma Vera Rubin —la nueva generación de chips de la compañía— se perfila como un catalizador de mayor peso hacia finales del año fiscal.
Raymond James elevó su precio objetivo para la acción de US$330 a US$352, manteniendo una calificación de Compra Fuerte. La firma señala que el negocio de CPU de Nvidia se está acelerando y podría representar el 5% de los ingresos totales para 2028, con potencial para convertirse en líder global en esa categoría. A pesar de expectativas de crecimiento superiores al 20%, Nvidia cotiza por debajo del S&P 500 en base al PER estimado para 2027 (relación precio-beneficio, una medida estándar de valoración), descuento que Raymond James considera injustificado dado el liderazgo de la empresa en inteligencia artificial.
Centros de datos y la guía trimestral, los datos clave
Citi anticipa una reacción positiva de la acción y proyecta ingresos de US$93,000 millones para el trimestre, US$1,000 millones por encima del consenso de Bloomberg. El banco estima que las ventas del segmento de centros de datos crecerán 15% en julio y 14% en octubre, frente al 13% que descuenta el consenso, y mantiene un precio objetivo de US$300 por acción, lo que implica un potencial de revalorización superior al 35% desde los niveles actuales.
Morningstar también prevé que Nvidia supere las previsiones de forma holgada, «debido a las sólidas tendencias en materia de inversión en activos fijos entre los hiperescaladores y las empresas», según el informe firmado por el analista Brian Colello. La firma de análisis estima que Nvidia debería generar ingresos por centros de datos «muy superiores a los US$300,000 millones» en el ejercicio fiscal 2027 y más de US$500,000 millones en el ejercicio fiscal 2028. Morningstar califica las acciones de Nvidia como infravaloradas y señala que el mercado estará atento a la actualización sobre ventas en China.
Colello también apunta que la iniciativa de Nvidia para movilizar US$500,000 millones a través de grandes gestoras de activos con destino a inversiones en inteligencia artificial generará preguntas en la llamada con analistas. «Confiamos en que Nvidia exponga sus argumentos para justificar por qué está estableciendo tales asociaciones y/o financiando a determinadas empresas», escribe Morningstar.
La guía que define si el boom de la IA sigue intacto
Pese a los sólidos números esperados para el trimestre cerrado, el verdadero examen será la orientación para el tercer trimestre. Según el consenso recogido por FactSet, una previsión de ingresos de US$105,000 millones para ese período reforzaría el escenario alcista; una cifra inferior a US$103,000 millones podría decepcionar a los inversores, aun cuando el crecimiento interanual sea elevado.
En cuanto a la gestión financiera, el consenso estima que el gasto de capital de Nvidia entre abril y junio no superará los US$1,800 millones, mientras que su flujo de caja libre —el efectivo disponible después de inversiones— rondará los US$47,600 millones. Ese nivel de eficiencia contrasta con los US$54,000 millones que Amazon destinó al gasto de capital en el mismo período o los cerca de US$45,000 millones de Alphabet.
Los mercados de opciones descuentan un movimiento post-resultados de 5.4% en la acción —equivalente a unos US$280,000 millones en valor de mercado—, por debajo del movimiento medio de 7.4% registrado en las últimas 12 presentaciones de resultados de la compañía. Nvidia ha batido las estimaciones de ingresos y beneficios en todas esas ocasiones, y aun así sus acciones cayeron en las cuatro últimas. Los inversores estarán atentos a los plazos de producción de Vera Rubin y a la evolución del acelerador B300, señales que determinarán si el ciclo de crecimiento en inteligencia artificial mantiene el ritmo que exige una valoración de más de US$5 billones.
