El analista on-chain Willy Woo estima que Bitcoin tocó fondo con una probabilidad del 90%, respaldado por el regreso de liquidez de inversores a largo plazo y lo que describe como una estructura de mercado alcista que se está formando de forma incipiente. Bitcoin cotiza en torno a US$76,000, un descenso de aproximadamente 38% frente al máximo histórico alcanzado en octubre de 2025.
La valoración llega en un momento en que el mercado de criptomonedas atraviesa una corrección prolongada. Que Bitcoin tocó fondo o no, tiene consecuencias directas para inversionistas dominicanos y latinoamericanos expuestos al activo, así como para los fondos y productos estructurados que utilizan Bitcoin como subyacente, en un entorno donde la regulación global aún no termina de definirse.
La tesis: ciclos de seis a ocho años, no de cuatro
El análisis de Woo, publicado el 15 de septiembre, se aparta del consenso habitual basado en el ciclo de cuatro años vinculado al halving (el evento programado que reduce a la mitad la emisión de nuevos Bitcoin). Ese modelo tradicional ubica el mínimo del ciclo a finales de 2026; la probabilidad de consenso entre analistas de ciclos se sitúa en torno al 40%, según la propia estimación de Woo.
«Creo que hay una probabilidad del 90% de que el mercado cripto haya tocado fondo», escribió Woo. «Basándome en el regreso de la liquidez de los inversores a largo plazo, actualmente nos encontramos en una estructura de mercado alcista temprana.»
El argumento central de Woo descansa en el peso decreciente de los halvings. Tras el halving de abril de 2024, la emisión anual de nuevos Bitcoin cayó a alrededor de 0.8% del suministro total, una cifra que se proyecta que descenderá a cerca de 0.4% con el próximo halving en 2028. A medida que la oferta recién minada se vuelve marginal para un mercado con participación institucional creciente, sostiene que la liquidez global y las condiciones crediticias pesan más que las fechas de los halvings. Por eso propone que Bitcoin podría estar transitando hacia un ciclo de seis a ocho años impulsado por las condiciones macroeconómicas de deuda y liquidez.
Incertidumbre sobre la duración y riesgos vigentes
Woo fue explícito sobre los límites de su pronóstico. «Mientras las entradas de capital de los inversores no se debiliten significativamente, la estructura del mercado alcista se mantendrá, aunque su duración sigue siendo incierta», escribió, dejando abierta la posibilidad de una corrección de precios antes de que se consolide un patrón claramente alcista.
La firma de análisis CryptoQuant ofrece una corroboración parcial de esa tesis: describe la corrección actual como un posible «suelo de mitad de ciclo», en lugar de un mínimo definitivo del ciclo. Sin embargo, advierte sobre riesgos si los saldos de los tenedores a largo plazo continúan disminuyendo, lo que podría invalidar la lectura optimista.
Freno regulatorio en Estados Unidos
El contexto regulatorio añade presión al mercado. El martes 15 de septiembre, el Senado de Estados Unidos no logró avanzar con la Ley CLARITY, un amplio proyecto de regulación de criptomonedas respaldado por el presidente Donald Trump, luego de que la votación quedara 10 votos por debajo del umbral de 60 necesario para la clausura. Cuatro senadores republicanos cruzaron líneas partidarias para bloquear la legislación. Tras el resultado, Bitcoin cayó aproximadamente 3%.
La próxima reunión del Senado en torno a la Ley CLARITY, junto con la evolución de los saldos de tenedores a largo plazo que monitorea CryptoQuant, serán las dos variables clave a seguir para confirmar o desmentir si Bitcoin tocó fondo tal como plantea Woo.
