La República Dominicana ha emitido sus primeros bonos verdes por USD 750 millones con una tasa de 6.70%. Esta emisión se enmarca dentro de un esfuerzo por financiar proyectos sostenibles y mitigar el cambio climático, destacando la vulnerabilidad del país frente a este fenómeno y su compromiso con el desarrollo sostenible.
Por otro lado, en el estudio publicado por la CEPAL «Capital flows to Latin America and the Caribbean» vemos que los emisores de América Latina y el Caribe (ALC) colocaron USD 89 mil millones en bonos internacionales en 2023. Este total fue un 40% mayor que en 2022, aunque 35% menor que el promedio de emisiones entre 2019 y 2021. La tasa de cupón promedio en 2023 fue 1.65 puntos porcentuales más alta que en 2022, reflejando un aumento significativo en los costos de financiamiento para la región.
2. Tasas de Interés y Costos de Financiamiento
La tasa de 6.70% obtenida por República Dominicana en su emisión de bonos verdes es competitiva, especialmente en el contexto de las tasas de interés promedio de emisiones soberanas en la región, que aumentaron del 3.6% en 2021 al 6.6%en 2023. Esto ilustra cómo han aumentado los costos de endeudamiento en ALC, influenciados por la política de tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos.
3. Demanda y Confianza del Mercado
La emisión de bonos verdes de República Dominicana recibió una demanda seis veces superior al monto solicitado, lo que evidencia la confianza de los inversionistas en el compromiso del país con la sostenibilidad y la protección del medioambiente. A nivel regional, el aumento de emisiones en 2023, especialmente en el sector cuasi soberano (109% de crecimiento interanual), indica una recuperación y confianza renovada en los mercados internacionales, aunque con costos de financiamiento más altos.
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4. Tipos de Bonos Emitidos
En 2023, la emisión regional de bonos verdes, sociales, de sostenibilidad y vinculados a la sostenibilidad (GSSS) alcanzó USD 31,145 millones, representando un 35% del total de emisiones internacionales de la región, con un cupón promedio 2 puntos porcentuales más alto que en 2022. República Dominicana se une a esta tendencia con su primera emisión de bonos verdes, destacando su compromiso con proyectos medioambientales y sostenibles.
5. Innovación en la Emisión de Bonos
Un aspecto notable en la región es el incremento en la emisión de bonos en moneda local, que aumentó al 19.5% del total en 2023, frente al 8% en 2022. Esto elimina el riesgo cambiario y, en el caso de los bonos sostenibles en moneda local, vincula la tasa de interés a objetivos de sostenibilidad. Aunque la emisión de bonos verdes de República Dominicana fue en dólares, refleja una creciente tendencia hacia la financiación sostenible en la región.
6. Perspectivas Futuras
Las emisiones internacionales de bonos en ALC han comenzado con fuerza en 2024, con un volumen significativo en enero, debido a la caída en las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense. Este contexto podría favorecer futuras emisiones de bonos sostenibles y verdes por parte de República Dominicana y otros países de la región, en un esfuerzo continuo por captar financiamiento en términos favorables y apoyar proyectos de sostenibilidad y desarrollo.
Conclusión
La primera emisión de bonos verdes de República Dominicana por USD 750 millones y con una tasa de 6.70% es un hito significativo que resalta el compromiso del país con la sostenibilidad. Comparada con la dinámica regional de emisiones en ALC, que ha visto un incremento en los costos de financiamiento y un aumento en la emisión de bonos sostenibles, esta emisión posiciona a República Dominicana como un actor relevante en el mercado de bonos verdes y sostenibles, alineándose con las tendencias y necesidades del mercado internacional.
