La calificadora Moody’s Ratings proyecta que el crecimiento económico mundial bajará a 2.6% en 2026, frente a 2.8% en 2025, y que se quedará cerca de ese nivel en 2027 y 2028. La estimación consta en su informe de perspectivas macroeconómicas globales para 2027-2028.
Para una economía abierta como la dominicana, con peso del turismo, las remesas, las exportaciones y el financiamiento externo, el escenario base de la agencia significa combustibles más caros y deuda internacional más costosa. Moody’s señala que los países con menos margen de política económica y mayor necesidad de capital extranjero serán los más expuestos a ese encarecimiento.
Economías avanzadas y emergentes siguen rutas distintas
Detrás de la cifra global, Moody’s anticipa recorridos desiguales. Las economías desarrolladas crecerán alrededor de 1.7%. Los mercados emergentes, por su parte, pasarán de 4.5% en 2025 a 3.8% en 2026 y después repuntarán hacia 4%.
Estados Unidos retomará un ritmo cercano a su tendencia, de unos 2% anuales en 2027 y 2028, luego de varios años por encima de ese nivel. En la zona del euro, la agencia espera una mejora paulatina, de 1.1% este año a 1.4% en 2028. Según el informe, la región seguirá frenada por una productividad baja, la menor competitividad de su industria, el costo de la energía y las limitaciones en sus finanzas públicas.
China, de acuerdo con la calificadora, vive un enfriamiento de carácter estructural: su expansión iría de 4.5% en 2026 a 4% en 2028, con consumo interno débil y mayor dependencia de las ventas al exterior. India aparece entre las mejor posicionadas: Moody’s subió a 7% su estimación para 2026-2027, desde 6.5%, y cree que el avance de la inversión privada podría mantener un ritmo parecido en el mediano plazo.
En América Latina, el documento contrasta dos casos. México recibe un impulso indirecto del auge de la inversión en inteligencia artificial (IA). Brasil, en cambio, tiene menos espacio para aflojar su política monetaria, por limitaciones internas y un entorno externo más demandante.
La inversión en inteligencia artificial sostiene la actividad, pero pierde fuerza
Moody’s considera que la inversión seguirá siendo uno de los grandes motores de la economía global durante los próximos dos años. Esa categoría incluye el gasto en IA, la infraestructura digital y la defensa, además de los proyectos para reforzar la seguridad energética y las cadenas de suministro.
La agencia advierte, no obstante, que el ciclo de inversión en IA se moderará. Para Estados Unidos calcula que el gasto de capital de los mayores proveedores de computación en la nube aumentará cerca de 25% en 2027, muy lejos del alza de más de 100% de 2026.
La incógnita, según el informe, es si esos desembolsos producirán retornos y avances de productividad que justifiquen el dinero invertido. Un rendimiento por debajo de lo esperado podría traducirse en un freno más brusco del gasto y en una corrección de las valoraciones asociadas a la IA, con consecuencias posibles sobre el consumo, la inversión de las empresas y el crédito.
Petróleo, inflación y tasas de interés: los riesgos para 2027
El escenario central de Moody’s supone un barril de petróleo entre US$90 y US$110 durante la primera mitad de 2027, con una baja gradual después. La agencia espera que el Brent, el crudo de referencia internacional, promedie US$90 en 2027 y US$80 en 2028.
La calificadora identifica como fuente clave de incertidumbre el conflicto en Medio Oriente y los cortes de tráfico en el estrecho de Ormuz. Si las hostilidades se intensifican o hay más daños en instalaciones petroleras, la oferta podría seguir limitada hasta bien avanzado 2028.
En ese marco, la inflación seguirá poniendo a prueba a los bancos centrales. Moody’s prevé subidas acotadas de las tasas de referencia, y no una larga etapa de endurecimiento. Si los precios se enfrían durante 2027, las principales autoridades monetarias podrían empezar a recortar tasas en la segunda mitad de ese año.
El financiamiento será otra restricción. Los rendimientos de los bonos a largo plazo seguirán altos, y la agencia estima que el del bono del Tesoro estadounidense a 10 años oscilará entre 4.5% y 5% durante buena parte de 2027. Para los emergentes, un período largo de tasas globales altas implicaría condiciones de crédito más duras, sobre todo en los países con poco colchón de política económica y mayor dependencia del capital externo.
Moody’s mantiene su escenario de expansión global, pero sostiene que la capacidad de cada país para absorber nuevos choques separará a quienes sostengan su crecimiento de quienes enfrenten más dificultades. Para el lector dominicano, los indicadores a seguir son el precio del Brent, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años y el momento en que la Reserva Federal y otros bancos centrales inicien recortes de tasas.
