Los co-CEOs de Netflix, Ted Sarandos y Greg Peters, realizaron esta semana una visita de alto perfil a los estudios de Warner Bros. en Burbank, acompañados por el CEO de Warner Bros. Discovery, David Zaslav, en una señal pública de alineamiento estratégico mientras avanza la fusión valorada en US$82,700 millones.
El recorrido ocurrió pocas horas después de que la junta directiva de Warner Bros. Discovery rechazara de forma unánime la oferta pública de adquisición hostil presentada por Paramount, valorada en US$108,000 millones, y reafirmara su respaldo al acuerdo con Netflix, al que calificó como la opción “más segura y superior” para los accionistas.
Según el directorio, la propuesta de Paramount, de US$30 por acción en efectivo, conllevaba riesgos financieros significativos, especialmente por la incertidumbre sobre el financiamiento. La junta expresó preocupación por el hecho de que la familia Ellison, vinculada a Oracle, no haya garantizado plenamente el respaldo de capital, dependiendo de lo que describieron como un “fideicomiso revocable desconocido y opaco”.
El presidente del directorio, Samuel Di Piazza, explicó que la oferta de Netflix —una combinación de efectivo y acciones por US$27.75 por acción— ofrece mayor certeza de cierre, respaldada por la capitalización bursátil cercana a US$400,000 millones de Netflix y su balance con grado de inversión. Además, Netflix se comprometió a una tarifa de terminación inversa récord de US$5,800 millones en caso de que la operación no obtenga aprobación regulatoria.
Durante la visita, Sarandos y Peters se reunieron con cerca de 400 empleados de Warner Bros. en el Steven J. Ross Theater, donde respondieron preguntas del personal. Imágenes difundidas por la compañía mostraron a los ejecutivos recorriendo el complejo junto a la icónica torre de agua de Warner Bros., símbolo histórico del estudio.
En el plano competitivo, Netflix ha defendido el acuerdo ante reguladores señalando que la empresa combinada capturaría solo 9.2% de la audiencia televisiva de Estados Unidos, aún por detrás de YouTube (12.9%) y Disney (11.4%). En contraste, una fusión entre Paramount y Warner Bros. Discovery habría concentrado cerca de 14% del mercado, elevando los riesgos antimonopolio.
Netflix también buscó calmar las preocupaciones de Hollywood al comprometerse a mantener las ventanas teatrales tradicionales para las películas de Warner Bros. “Seguiremos estrenando las producciones del estudio en salas de cine con ventanas tradicionales”, afirmó Sarandos recientemente en un evento en París.
Los accionistas de Warner Bros. Discovery tienen plazo hasta el 8 de enero para aceptar la oferta de Paramount, aunque la fecha podría extenderse. Si finalmente optaran por Paramount y descartaran el acuerdo con Netflix, la compañía estaría obligada a pagar a Netflix una tarifa de ruptura de US$2,800 millones.
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