La inflación de EE.UU. se ubicó en 3.7% interanual en octubre, por encima del 3.6% que esperaba el mercado, y llevó al 100% la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) suba su tasa de política monetaria en diciembre, según los precios de futuros.
Para República Dominicana, la decisión de la Fed pesa sobre el tipo de cambio, el costo del financiamiento en dólares y el precio de los combustibles y alimentos importados. Una tasa más alta en EE.UU. suele fortalecer al dólar y encarecer el crédito externo para gobiernos y empresas de la región, aunque el efecto final depende de la respuesta del Banco Central local.
Los futuros descartan que la Fed mantenga la tasa
Tras la publicación del índice de precios al consumidor (IPC), los contratos de futuros reflejan un 89% de probabilidad de que la Fed lleve su tasa a la franja de 4% a 4.25%, y un 11% de que la sitúe entre 4.25% y 4.5%. La probabilidad de que permanezca en 3.75% a 4% cayó a 0%. Una semana antes, el mercado veía un 22% de opciones de que la tasa se mantuviera sin cambios.
La próxima decisión se tomará el 9 de diciembre de 2026, al cierre de una reunión de dos días que comienza el 8 y que será la última del año. El mercado descuenta un aumento de 25 puntos básicos (un punto básico equivale a 0.01 puntos porcentuales). Bank of America (BofA) advirtió que la Fed podría subir 50 puntos básicos por la presión inflacionaria, aunque ese escenario tiene hoy menor probabilidad.
Qué empujó los precios en octubre
El aumento del índice general estuvo impulsado por alimentos, ocio y atención médica. Los alimentos subieron 0.4%, el mayor avance desde abril. La gasolina avanzó 1%, pese a que los precios internacionales del petróleo cayeron la semana pasada ante expectativas de avances diplomáticos para terminar la guerra en Medio Oriente.
Otros rubros siguen reflejando la crisis energética: las tarifas aéreas subieron 0.4%, la electricidad 0.9% y los servicios de entrega también registraron alzas. El alquiler equivalente para propietarios, que estima cuánto pagarían los dueños por alquilar sus viviendas y es el componente de mayor peso del IPC, avanzó 0.3%.
Según datos recopilados por Bloomberg, el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, mostró un avance anualizado de 3.7% en los últimos tres meses y de 2.7% en seis meses. La inflación subyacente mensual subió 0.3% en octubre, lo que refuerza las expectativas de alza de tasas.
Contexto político y de política monetaria
De acuerdo con Bloomberg, las presiones sobre los precios se intensificaron antes de las elecciones legislativas de noviembre, en las que los demócratas recuperaron el control de ambas cámaras del Congreso con el costo de vida como eje de campaña. Entre los factores que alimentaron la inflación este año figuran el conflicto con Irán, los aranceles comerciales y la expansión de los centros de datos.
La Fed subió su tasa 0.25 puntos porcentuales en septiembre y la mantuvo sin cambios en octubre. Waller, miembro de la Fed, abrió la puerta a una posible subida de medio punto en diciembre.
Este es el último dato de inflación que tendrán los funcionarios de la Fed antes de su reunión del 8 y 9 de diciembre. Los inversionistas seguirán de cerca los comentarios de los miembros del banco central y la evolución del petróleo, que definirán si el aumento es de 25 o de 50 puntos básicos.
