La deuda pública dominicana caerá de 49.3% del PIB en 2025 a 47.9% en 2026, según las proyecciones de Fitch Ratings para su análisis soberano, según informó Listín Diario. La reducción equivale a 1.4 puntos porcentuales del PIB y posicionaría al país por debajo de la mediana de 52.5% registrada entre los soberanos con calificación BB, el mismo nivel que sostiene República Dominicana ante la agencia.
Una deuda pública como porcentaje del PIB más baja que la mediana de sus pares refuerza el perfil crediticio del país, lo que incide en las condiciones a las que el Gobierno accede a financiamiento en los mercados internacionales y, por extensión, en el costo del servicio de esa deuda para las finanzas públicas.
Los motores de la reducción
Fitch atribuye la caída de la relación deuda/PIB al crecimiento del PIB nominal y a la apreciación del peso dominicano, dos factores que amplían el denominador de la ecuación sin que el monto nominal de la deuda tenga que reducirse. La agencia precisa que la baja en el ratio no implica necesariamente una disminución del valor absoluto de las obligaciones del Estado.
Este efecto se produce en un contexto en que el déficit fiscal no mejora: Fitch estima que el déficit del Gobierno central se elevará a 3.7% del PIB en 2026, frente al 3.5% registrado en 2025. Es decir, el Estado seguirá gastando más de lo que recauda, pero el crecimiento de la economía y la dinámica cambiaria bastarían para comprimir el peso relativo de la deuda.
Riesgos y perspectiva a 2028
La proyección no excluye riesgos. Aproximadamente dos tercios de la deuda están denominados en moneda extranjera, lo que mantiene al país expuesto a las variaciones del tipo de cambio. Con todo, esa proporción representa una mejora frente al 70% reportado para 2023, lo que indica un avance gradual hacia una estructura de deuda menos vulnerable a depreciaciones del peso.
Para 2028, Fitch prevé que la relación deuda/PIB suba moderadamente hasta 48.9%, aunque permanecería por debajo de la mediana de los soberanos BB. La agencia también presenta una medida más amplia de deuda pública que incorpora obligaciones heredadas del Banco Central de la República Dominicana (BCRD), cifra que alcanzó 57.9% del PIB al cierre de 2025, aunque esta cobertura es distinta de la serie de 47.9% usada en las proyecciones principales.
El mercado seguirá de cerca si el Gobierno logra contener el déficit por debajo de lo proyectado en 2026, ya que un resultado fiscal mejor al estimado podría acelerar la convergencia hacia una estructura de deuda más holgada antes de que se materialice el repunte previsto para 2028.
