Los mercados bursátiles mundiales registraron caídas este martes, en un contexto marcado por la cautela de los inversores ante la inminente publicación de datos de empleo en Estados Unidos y el aumento de las preocupaciones sobre la rentabilidad de las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial (IA).
En la antesala del informe laboral de noviembre, los futuros de las acciones estadounidenses anticipaban una apertura negativa. Los futuros del Nasdaq 100 retrocedían un 0.57%, mientras que el S&P 500 caía un 0.36% y el Dow Jones cedía un 0.17%. El Nasdaq, con fuerte exposición al sector tecnológico, se encaminaba a su cuarto día consecutivo de pérdidas.
La Oficina de Estadísticas Laborales tenía previsto publicar de forma conjunta los datos de empleo de octubre y noviembre, con 11 días de retraso debido al cierre del gobierno federal, que se extendió por 43 días, el más largo en la historia del país. Según estimaciones recopiladas por The Wall Street Journal, los economistas esperan que en noviembre se hayan creado 45,000 nuevos empleos, mientras que la tasa de desempleo subiría al 4.5%, desde el 4.4% registrado en septiembre.
El informe incluirá también el conteo de nóminas de octubre, aunque no se publicará una tasa de desempleo para ese mes, lo que añade incertidumbre a la lectura del mercado laboral y su impacto en la política monetaria.
El comercio de IA choca con la realidad financiera
Las acciones tecnológicas volvieron a estar bajo presión tras los resultados decepcionantes de Oracle y Broadcom, que reavivaron el debate sobre la sostenibilidad del actual ciclo de inversión en inteligencia artificial. Oracle acumuló una caída del 17% en los últimos tres días, mientras que Broadcom se desplomó un 11% el viernes y cayó otro 5.6% el lunes.
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Aunque ambas compañías reportaron una fuerte demanda vinculada a la IA, los inversores reaccionaron negativamente ante la compresión de márgenes y las dudas sobre los retornos de las inversiones multimillonarias en centros de datos. El CEO de Broadcom, Hock Tan, proyectó que las ventas de chips de IA alcanzarían US$8,200 millones este trimestre, el doble del periodo anterior. Sin embargo, la CFO Kirsten Spears advirtió que “los márgenes brutos serán más bajos” en determinados sistemas de IA.
La presión se extendió a otras empresas del sector. ServiceNow cayó un 11.5%, luego de que trascendiera que la compañía negocia la compra de la firma de ciberseguridad Armis por hasta US$7,000 millones. Analistas de KeyBancrebajaron la calificación del valor, señalando que los cambios tecnológicos asociados a la IA podrían afectar el modelo de negocio de la plataforma.
Incertidumbre sobre la trayectoria de tasas de la Fed
En paralelo, los mercados siguen evaluando la trayectoria futura de las tasas de interés. La Reserva Federal recortó recientemente su tasa de referencia en 25 puntos básicos, situándola en un rango de 3.50%–3.75%, marcando el tercer recorte del año. No obstante, las proyecciones oficiales del banco central apuntan a solo un recorte adicional en 2026, frente a los dos recortes descontados por los mercados de futuros.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró que las decisiones seguirán siendo dependientes de los datos, mientras que John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, afirmó que la política monetaria está “bien posicionada”. En contraste, el gobernador Stephen Miran advirtió que la postura actual podría resultar excesivamente restrictiva.
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