Santo Domingo.- La agencia Feller Rate actualizó recientemente las calificaciones de riesgo de cuatro fondos gestionados por Sociedad Administradora de Fondos de Inversión Reservas, S.A. (SAFI Reservas o AFI Reservas), filial del Grupo Reservas, reflejando avances en la calidad crediticia, gestión y desempeño en distintos segmentos del mercado dominicano.
El Fondo Mutuo Corto Plazo Reservas Quisqueya (SIVFIA-020), orientado a instrumentos de renta fija en pesos dominicanos con duración máxima de cartera de 365 días, elevó su calificación de riesgo crédito a “AA-fa” y mantuvo el riesgo de mercado en “M2”. Este ajuste se debe a un mejor perfil crediticio, una liquidez holgada y una adecuada diversificación en 18 emisores, así como una gestión profesional con experiencia comprobada. Al cierre de mayo de 2025, su patrimonio alcanzó RD$15,643 millones, con un crecimiento del 92,5% en el último año y una duración promedio de 57 días, dentro de los límites reglamentarios.
En el segmento inmobiliario, el Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario Reservas I (SIVFIC-060) recibió una mejora a “A-fa”, apoyada en su capacidad para generar flujos a través del arrendamiento y una baja vacancia del 6,6%. Con un patrimonio de RD$7,001 millones, representa un fondo mediano para su administradora y se consolida en un mercado en desarrollo. Aunque aún en etapa de formación, el fondo ha distribuido dividendos trimestrales consistentes y mantiene una política prudente respecto a endeudamiento, sin presentar deuda financiera al cierre de mayo de 2025.
Por su parte, el Fondo de Inversión Cerrado de Desarrollo en Dólares Reservas II (SIVFIC-073) obtuvo la calificación “BBB+fa (N)”, reflejando su fase inicial y menor diversificación, con un patrimonio de aproximadamente US$116,8 millones. Su cartera está principalmente invertida en deuda privada y proyectos inmobiliarios en RD, con un enfoque en ampliar la diversificación en el mediano plazo. La liquidez es limitada dada la ausencia de mercados secundarios para sus activos principales, pero la administradora ha establecido políticas claras para la gestión de riesgos y seguimiento.
Finalmente, el Fondo de Inversión Cerrado de Desarrollo Reservas I (SIVFIC-065) recibió también la calificación “BBB+fa (N)”, con un patrimonio de RD$15,835 millones. Este fondo, que invierte en deuda y capital de entidades dominicanas fuera del sector financiero, está en etapa de formación y muestra una concentración significativa en un solo activo (Fideicomiso Pro Pedernales), aunque se prevé mayor diversificación conforme avanza su maduración. La liquidez y diversificación son puntos a mejorar, pero la administración cuenta con experiencia y controles adecuados.
Estas calificaciones se enmarcan en un contexto económico global marcado por la volatilidad de tasas de interés, inflación y tensiones geopolíticas que han afectado los mercados financieros y cambiarios. A nivel local, la inflación ha retornado a niveles meta, lo que ha permitido una desescalada de la tasa de política monetaria y un ambiente más estable para los fondos dominicanos.
Feller Rate enfatiza que continuará monitoreando estas variables macroeconómicas y su impacto en el desempeño de los fondos, para orientar a inversionistas y demás actores sobre riesgos y oportunidades en un mercado en proceso de consolidación.
SAFI Reservas, con su sólido respaldo institucional y experiencia en la administración de recursos, sigue posicionándose como un actor clave en la gestión de fondos de inversión en República Dominicana, ofreciendo productos diversificados que atienden tanto a inversores que buscan liquidez y bajo riesgo, como a aquellos interesados en oportunidades inmobiliarias y de desarrollo.
