Diario Financiero.- Los precios del oro extendieron su tendencia bajista al iniciar la semana, retrocediendo por tercer día consecutivo ante un escenario monetario más restrictivo en Estados Unidos. El metal precioso cayó 0.4% hasta USD 4,062.96 por onza, golpeado por un dólar al alza y una nueva reducción en la probabilidad de que la Reserva Federal ejecute un recorte de tasas en diciembre.
El ajuste en las expectativas ha sido drástico. Hace menos de un mes, el mercado valoraba como casi seguro un movimiento a la baja en los tipos de interés. Sin embargo, hoy los operadores solo estiman un 46% de probabilidad de recorte, evidenciando un replanteamiento profundo de la política monetaria en la mayor economía del mundo.
Para los inversionistas institucionales, este giro implica evaluar nuevamente el atractivo relativo del oro frente a activos de rendimiento. Tasas más altas suelen ejercer presión sobre el metal, al no generar intereses y competir desventajosamente frente a instrumentos de renta fija.
Brecha De Datos Tras El Cierre De Gobierno En EE.UU.
La incertidumbre se ve amplificada por la ausencia temporal de datos clave que normalmente guían la toma de decisiones de la Fed. El cierre federal de 43 días, el más prolongado en la historia estadounidense, retrasó reportes esenciales como inflación y empleo de septiembre.
La estratega Hebe Chen, de Vantage Markets, describió este contexto como “una niebla de datos” que mantiene a los mercados sin una lectura clara de la economía real. Para la banca, fondos de inversión y analistas, la falta de insumos confiables obliga a operar con prudencia sobre escenarios incompletos.
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En octubre, Jerome Powell advirtió que un nuevo recorte “no era una conclusión inevitable”, reflejando divisiones internas del Comité Federal de Mercado Abierto. Comentarios posteriores de otros funcionarios reforzaron esa postura restrictiva, resaltando preocupaciones persistentes sobre inflación y estabilidad del mercado laboral.
Un Rally Históricamente Fuerte Pese Al Retroceso
A pesar del retroceso reciente, el oro continúa registrando un desempeño excepcional en 2025. El metal acumula un avance cercano a 55% en el año, apuntando a su mejor resultado anual desde 1979. Este comportamiento se ha sustentado en compras constantes de bancos centrales y el interés de inversionistas que buscan refugio ante tensiones fiscales en principales economías.
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El oro incluso alcanzó un récord superior a USD 4,380 en octubre, un nivel que consolidó su estatus como activo estratégico en tiempos de incertidumbre macroeconómica.
El SPDR Gold Trust, el mayor ETF respaldado por oro del mundo, registró una disminución de 0.47% en sus tenencias el viernes, hasta 1,044 toneladas métricas, reflejando la toma de beneficios en medio de la corrección del mercado.
Demanda De Refugio Y Compras De Bancos Centrales
Aunque la caída de tasas parecía ser un catalizador claro para el oro, su fortaleza ha respondido más ampliamente a factores estructurales: volatilidad financiera, temores fiscales y una política monetaria global aún incierta. Sin embargo, el fortalecimiento del dólar —que subió 0.1% el lunes— reduce su atractivo para quienes operan en otras monedas.
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Otros metales mostraron movimientos mixtos: la plata avanzó 0.5% hasta USD 50.81, mientras que el paladio subió 0.7%.
Para los tomadores de decisiones del sector financiero, este escenario exige lectura fina: el rally prolongado demuestra resiliencia estructural, pero las señales de la Fed apuntan a un patrón de volatilidad en el corto plazo.
