Nueva York. En medio de una creciente incertidumbre económica global, Goldman Sachs registró un desempeño sobresaliente en el segundo trimestre de 2025, impulsado por el repunte de la volatilidad de los mercados tras la imposición de aranceles anunciados por el presidente Donald Trump.
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El banco reportó ingresos totales por $14.58 mil millones, superando en más de $1 mil millones las expectativas de los analistas. El motor principal de este crecimiento fue su división de negociación de acciones, que alcanzó un récord histórico de $4.3 mil millones, representando un crecimiento interanual del 36%.
Dentro de ese resultado, la intermediación en acciones creció un 45%, alcanzando los $2.6 mil millones, con sólido desempeño tanto en operaciones al contado como en derivados.
“Los saludables niveles de actividad de los clientes, sumados a una gestión prudente del riesgo, nos permitieron capitalizar las condiciones de mercado con eficacia”, señaló David Solomon, CEO de Goldman Sachs.
Aranceles del “Día de la Liberación” y su impacto inmediato
La volatilidad bursátil se disparó luego de que el 2 de abril de 2025, el presidente Trump proclamara una agresiva política comercial bajo el nombre de “Día de la Liberación”, firmando la Orden Ejecutiva 14257.
La medida impuso un arancel base del 10% a casi todas las importaciones a partir del 5 de abril, y aranceles recíprocos más altos –de hasta el 50%– para países con los mayores déficits comerciales con EE. UU., incluyendo:
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China: 34%
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Unión Europea: 20%
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Corea del Sur: 25%
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Taiwán: 32%
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Israel: 17%
Aunque las tasas más severas fueron suspendidas por 90 días, los mercados reaccionaron con ventas masivas y movimientos abruptos, que beneficiaron a bancos con fuertes divisiones de intermediación como Goldman.
La recesión como amenaza latente
El entorno de alta volatilidad también llevó a Goldman Sachs a revisar su proyección de recesión, elevando su estimación inicial de 25-30% en enero a un 45% en abril, tras observarse caídas en la confianza empresarial y del consumidor.
La institución ajustó su previsión de crecimiento del PIB para el cuarto trimestre a apenas 0.5% y anticipó tres recortes de tasas de interés por parte de la Fed en 2025 (julio, septiembre y noviembre), como respuesta preventiva ante el debilitamiento del mercado laboral.
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Los analistas del banco advirtieron que si los aranceles recíprocos llegaban a implementarse plenamente, una recesión sería “muy probable”.
Goldman: resiliencia frente al riesgo
A pesar de la tensión económica, Goldman Sachs demostró su capacidad para adaptarse y operar eficazmente en entornos inestables. Su liderazgo en operaciones con derivados, junto con la confianza de grandes fondos institucionales que acudieron a la firma para gestionar exposición al riesgo, explica gran parte del éxito en este trimestre.
Este rendimiento refuerza la posición del banco en Wall Street y anticipa un año en el que las condiciones macroeconómicas seguirán marcando la pauta del negocio financiero
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