Bank of America y Morgan Stanley publicaron este miércoles 21 de octubre sus proyecciones sobre los resultados de Meta Platforms Inc. (META) para el tercer trimestre de 2026, justo antes de que la compañía presente su balance tras el cierre del mercado estadounidense. Ambos bancos mantienen recomendación de compra y precios objetivo superiores al valor actual de la acción, que cotiza en torno a US$705.44, cerca de 11% por debajo de su máximo histórico de US$790 registrado el 12 de agosto de 2025.
Las acciones de la compañía que dirige Mark Zuckerberg acumulan una ganancia de aproximadamente 9% en lo que va de 2026. La presentación de hoy concentra la atención de los inversores sobre tres frentes: el crecimiento de los ingresos publicitarios, el impacto de un cargo extraordinario de US$10,000 millones por un acuerdo legal y las perspectivas de monetización de Muse, su agente de inteligencia artificial.
Lo que espera Bank of America
Bank of America mantuvo su recomendación de compra con un precio objetivo de US$810 por acción. Para el tercer trimestre, el banco proyecta ingresos de US$63,800 millones, cifra que supera en US$500 millones el consenso de Wall Street de US$63,300 millones, sustentada en señales de crecimiento saludable en el mercado publicitario.
En cuanto a la línea de resultado operativo, BofA estima US$11,500 millones, y ganancias por acción de US$3.79. Ambas cifras incorporan el efecto de un cargo extraordinario de US$10,000 millones vinculado a un acuerdo con fiscales generales de distintos estados de Estados Unidos. Excluido ese cargo, el banco anticipa un resultado operativo de US$18,600 millones, en línea con el consenso de analistas.
Para el cuarto trimestre, BofA proyecta ingresos de US$74,100 millones y ganancias por acción de US$8.74, por encima de las estimaciones del consenso de US$73,600 millones y US$8.18, respectivamente. Además, anticipa que Meta podría guiar sus ingresos del cuarto trimestre en un rango de entre US$71,500 millones y US$74,500 millones, lo que implicaría un crecimiento interanual de entre 19% y 24%.
En materia de gastos, el banco prevé que Meta podría elevar el piso de su previsión de gastos para 2026 en US$10,000 millones, hasta US$175,000 millones, y reducir el techo hasta US$177,000 millones. También estima que la compañía podría acotar su proyección de inversiones de capital (capex) a un rango de entre US$140,000 millones y US$145,000 millones. El banco advirtió que una mayor inversión en inteligencia artificial podría presionar las ganancias por acción de 2027, aunque señaló que el desarrollo de Muse y de sus modelos podría favorecer una expansión de la valuación de la acción.
La visión de Morgan Stanley
Morgan Stanley elevó su precio objetivo para las acciones de Meta de US$775 a US$820 y mantuvo su recomendación Overweight (sobreponderar). El analista Brian Nowak centró su análisis en la demanda de infraestructura de cómputo que podría generar una mayor adopción de Muse.
Según el informe, cada 100 millones de usuarios activos diarios de Muse, bajo el supuesto de un consumo promedio equivalente al 25% de la asignación semanal de tokens, podría requerir entre 1 y 4 gigavatios (GW) de capacidad de cómputo con unidades de procesamiento gráfico (GPU) por año. La estimación varía según la velocidad de procesamiento de tokens por GPU y las características de los modelos empleados.
Nowak advirtió que, aunque el mercado presta atención a las unidades centrales de procesamiento (CPU), las GPU representan un consumidor de energía más relevante a medida que crece el uso de agentes de inteligencia artificial. En ese contexto, señaló que la disponibilidad de capacidad de cómputo seguirá siendo una restricción y que las mejoras en la eficiencia de los modelos serán determinantes para escalar estos servicios a miles de millones de usuarios.
El precio objetivo de US$820 de Morgan Stanley implica una valuación de 23 veces su estimación promedio de ganancias por acción para 2027 y 2028, de aproximadamente US$35. Nowak planteó entre los riesgos que la adopción de agentes de IA podría avanzar más lentamente de lo previsto y que el ciclo de inversión en infraestructura podría prolongarse, aunque mantuvo que la oportunidad de gasto de los consumidores a largo plazo se mide en billones de dólares.
Los resultados de Meta de este miércoles 21 de octubre, en particular la guía de ingresos para el cuarto trimestre y los comentarios sobre el ritmo de adopción y monetización de Muse, serán la señal que determinará si el mercado valida o descuenta las proyecciones optimistas de ambos bancos.
