Las opciones de Nvidia asignan una probabilidad de alrededor del 50% a que la compañía cruce la capitalización bursátil de $6 billones antes del 31 de octubre de 2026, según el precio de mercado de los deltas en contratos que vencen el 30 de octubre, que miden la sensibilidad del precio de las opciones ante movimientos en la acción.
El avance del viernes dejó a Nvidia con un valor de mercado de poco menos de $5.7 billones, su primer cierre en máximo histórico desde mayo, luego de siete semanas de cotización lateral. La acción subió 1.3% ese día, impulsando también al Nasdaq-100, del que Nvidia representa el 13% de su ponderación, a un cierre récord.
El peso de Nvidia en los índices y el catalizador del repunte
La compañía liderada por Jensen Huang también representa el 8% del índice S&P 500, lo que convierte cada movimiento significativo de la acción en un factor de primer orden para los grandes fondos de índices y los inversionistas pasivos en todo el mundo, incluidos los que operan desde América Latina y el Caribe.
El repunte llegó tras la conclusión de una reunión de alto riesgo entre el presidente Donald Trump y ejecutivos corporativos vinculados a lo que Trump denomina «superinteligencia». La reunión había mantenido la acción en un rango lateral durante casi dos meses.
Probabilidades por plazo y señal de sesgo alcista
Además de la probabilidad del 50% para el mes de octubre, los operadores estiman en 13% la chance de que Nvidia supere los $6 billones esta semana. Para el horizonte hasta el 18 de diciembre, la probabilidad sube a 67%, según la misma metodología de deltas implícitos en opciones.
Un elemento adicional apunta a que el mercado tiene un sesgo hacia el alza: datos de Barchart muestran que varias opciones de compra (calls) de Nvidia cotizan con una volatilidad implícita más alta que las opciones de venta equivalentes (puts). Este fenómeno, conocido como «call skew», indica que los operadores están dispuestos a pagar una prima mayor para cubrirse ante un alza del precio que ante una caída de igual magnitud.
Ben Emons, director general de Highline Asset Management, señaló en una nota a clientes que el reciente anuncio de recompra de acciones de Nvidia no es solo un mecanismo de retorno de capital, sino «un evento de asignación de capital que afirma la confianza en la demanda de inteligencia artificial a largo plazo».
Vale tener presente que la metodología de deltas implica simetría: la misma probabilidad de cruzar los $6 billones al alza aplica también en sentido contrario, por lo que un movimiento de magnitud equivalente a la baja es igualmente posible según los mismos modelos. El próximo catalizador a seguir será cualquier actualización sobre la demanda de chips de inteligencia artificial que Nvidia presente en sus próximas comunicaciones corporativas, así como la evolución de la política comercial y tecnológica de la administración Trump, que ha demostrado ser capaz de mover la acción varios puntos porcentuales en cuestión de días.
