El Nasdaq 100 cae 1.2% en la apertura de septiembre, a punto de perder los 26,000 puntos, impulsado por una venta masiva de bonos a nivel mundial que eleva los rendimientos de la deuda soberana a máximos no vistos en años y reaviva el temor a nuevas subidas de tipos de interés.
Las acciones tecnológicas lideran el retroceso: Nvidia, Micron Technology y Advanced Micro Devices pierden cerca del 2%, mientras Microsoft y Alphabet ceden alrededor del 1%. La presión es directa: las tecnológicas cargan con niveles elevados de deuda, por lo que el encarecimiento del costo de financiamiento golpea sus valuaciones con especial fuerza. El S&P 500 retrocede 0.6%, hasta los 7,637 puntos, y el Dow Jones pierde 0.5%, en 52,910 puntos.
La espiral de rendimientos y el rol de Japón
El detonante más reciente de la venta masiva de bonos fue el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, quien señaló que el Banco de Japón debería subir los tipos de interés de forma agresiva. Las declaraciones empujaron el rendimiento del bono japonés a 10 años por encima del 3% por primera vez desde 1996, mientras que el bono japonés a 30 años alcanzó su nivel más alto de la historia durante la sesión.
Los analistas de Danske Bank atribuyen el movimiento también al fuerte repunte del petróleo y advierten que el mercado ya asigna una probabilidad del 70% a que el Banco de Japón suba sus tipos 25 puntos básicos, hasta el 1.25%, en la reunión de septiembre. Desde XTB, el análisis es más categórico: «El Banco de Japón no tiene más alternativa que subir los tipos de interés. Si no los sube, se enfrenta ante la posibilidad de un posible repunte de la inflación. Aunque Japón tiene un carácter exportador y un yen débil puede facilitar dichas ventas, la realidad es que en el contexto actual puede ser su talón de Aquiles.»
La presión sobre la deuda no se limita a Japón. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió hasta el 4.78%, su nivel más alto desde comienzos de 2025. El bono británico a 10 años escaló a su máximo desde junio de 2008, y el bono alemán a 10 años tocó su nivel más alto desde 2011. Ante ese panorama, el mercado ya otorga una probabilidad del 60% a que la Reserva Federal también suba tipos en su reunión de septiembre. Bessent añadió que «el crecimiento es la única forma de salir de la actual crisis de deuda.»
Petróleo e inflación agravan el cuadro
El alza en los rendimientos coincide con un repunte marcado en el precio del crudo. El West Texas Intermediate (WTI) sube 3%, hasta los US$88.35 por barril, y el Brent avanza 5%, hasta los US$92.68, lo que alimenta las preocupaciones sobre inflación y complica el margen de maniobra de los bancos centrales.
En Europa, el índice de precios al consumidor (IPC) de la zona euro subió al 3.3% en agosto, según Eurostat, impulsado en gran parte por la energía, cuyo precio escaló 14.3%. Esa cifra eleva las expectativas de un nuevo movimiento del Banco Central Europeo (BCE). Todos los índices europeos operan en negativo: el Ibex 35 cede 0.46%, en 19,883 puntos, aunque las caídas en el continente se fueron moderando a lo largo de la sesión.
Factores estacionales y tensión geopolítica
El contexto de mercado se suma a la estacionalidad desfavorable del mes. Según datos históricos desde 1950, septiembre registra una rentabilidad media de -0.9% para el S&P 500; desde el año 2000, esa caída promedio se amplía a -1.4%. Pese a que agosto cerró en positivo —el S&P 500 avanzó 2.5%, el Nasdaq 3.9% y el Dow Jones 1.3%— Goldman Sachs advierte que «el mercado muestra signos de nerviosismo en numerosos indicadores.»
La tensión geopolítica suma presión adicional. El presidente Donald Trump amenazó con nuevos ataques contra Irán tras un intercambio directo de ataques entre ambos países el fin de semana, el primero en un mes. Un buque cisterna fue alcanzado por tres proyectiles en el estrecho de Ormuz, según informó la agencia británica de Operaciones de Comercio Marítimo. El presidente iraní, Masoud Pezeshkian, dijo este martes, durante la Cumbre de la Organización de Cooperación de Shanghái, que Teherán respondería de inmediato si Washington retomara sus compromisos bajo el acuerdo provisional de junio.
Movimientos empresariales del día
Entre las novedades corporativas, Novartis se dispara más del 6% tras los resultados positivos de un ensayo clínico de su fármaco contra la esclerosis múltiple, remibrutinib, cuyas ventas máximas estimadas superarían los US$3,000 millones, según la propia compañía. Los analistas de Citi, sin embargo, advierten que la comparación clave se realizará con el fenebrutinib de su rival Roche en una presentación prevista para octubre.
En sentido contrario, Shein debutó en la bolsa de Hong Kong con una caída de hasta 10% en la sesión, situándose en US$43.72 al inicio de la jornada. La caída ubica la valoración del gigante de la moda en US$24,000 millones, un 75% por debajo de su máximo histórico. Los inversores estarán atentos esta semana a los datos del sector manufacturero y de servicios, y el viernes al informe de empleo de agosto en Estados Unidos, donde los economistas prevén la creación de 53,000 puestos de trabajo; esa cifra será determinante para calibrar el siguiente paso de la Reserva Federal.
