Las acciones de Samsung Electronics subieron hasta 8% este jueves tras presentar resultados trimestrales récord y advertir que la escasez de chips de memoria se agravará en 2027 y se extenderá hasta 2028. El movimiento arrastró al índice KOSPI, que rebotó más de 5% tras abrir a la baja por la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. de mantener sus tasas de interés sin cambios.
El driver del salto fue la combinación de ganancias extraordinarias y una perspectiva de demanda sostenida. La división de semiconductores registró un beneficio operativo de 89,2 billones de wones (US$61,700 millones) en el segundo trimestre de 2026, más de 250 veces el del año anterior, impulsado por el alza en los precios de los chips de memoria para servidores de inteligencia artificial. El beneficio operativo consolidado llegó a 89,5 billones de wones sobre ingresos de 171,5 billones de wones, un aumento interanual de 130%.
La escasez de chips que anticipa la compañía obedece a un desajuste estructural entre oferta y demanda. «Se espera que la escasez de suministro en 2027 se agrave en comparación con este año, y se prevé que continúe en 2028», declaró Jaejune Kim, vicepresidente ejecutivo del negocio de memoria, ante analistas. Kim explicó que la demanda no satisfecha de un año se traslada al siguiente y que las nuevas plantas tardan más de tres años en producir obleas, lo que impide una expansión rápida de la oferta.
Para los inversionistas, la señal clave es la visibilidad de ingresos que Samsung ya tiene asegurada. La empresa firmó acuerdos de suministro a largo plazo con las cinco mayores operadoras de centros de datos del mundo y está por cerrar contratos con otras cinco. Los pactos duran al menos cinco años, cubren entre 60% y 70% de la capacidad total, incluyen pagos por adelantado y precios mínimos que protegen la inversión de capital. Según The Associated Press, los cinco mayores clientes podrían ser Amazon Web Services, Google, Meta, Oracle y Microsoft.
Samsung, que tiene a Nvidia y AMD entre sus clientes de memoria de alto ancho de banda (HBM), prevé que sus ingresos por HBM4 se más que tripliquen en el tercer trimestre, lo que reduciría la brecha entre su cuota de mercado en HBM y su participación general en DRAM. Su rival SK Hynix, que había publicado resultados récord un día antes pero decepcionó con perspectivas poco concretas, también recuperó pérdidas intradía.
El repunte contrasta con meses de presión vendedora sobre el sector, alimentada por el temor a una desaceleración del gasto en IA y a que la competencia china erosione los márgenes. No obstante, el alza de precios genera tensiones internas: la división de telefonía móvil de Samsung registró pérdidas de 700,000 millones de wones, su primer déficit trimestral, por el encarecimiento de los componentes.
«Los chips que están enriqueciendo a una parte de Samsung ahora están perjudicando a la otra, dejando al grupo más expuesto que nunca a los precios de la memoria y a la solidez de la demanda de los grandes proveedores de servicios en la nube», señaló Josh Gilbert, analista de eToro. El mercado vigilará ahora la evolución de los precios de la memoria y la ejecución de la producción de HBM4 en los próximos trimestres.
