The Coca-Cola Company elevó sus previsiones para 2026 después de cerrar un segundo trimestre con crecimiento simultáneo de ingresos, volumen y rentabilidad. Los resultados de Coca-Cola confirman que el mayor embotellador de bebidas del mundo logró sostener su capacidad de subir precios sin frenar el consumo, una combinación que el mercado observa de cerca en un entorno de costos aún presionados.
Los ingresos netos alcanzaron US$13,400 millones en el trimestre terminado el 3 de julio, un avance interanual de 7%. Los ingresos orgánicos —que excluyen adquisiciones, desinversiones y fluctuaciones cambiarias— crecieron 6%, apoyados en un aumento de 4% en las ventas de concentrados y de 2% en precio y mezcla de productos. El volumen global de cajas unitarias subió 5%, impulsado principalmente por India, China, Estados Unidos y Brasil.
La rentabilidad acompañó el desempeño. El beneficio por acción (EPS), la medida de ganancia atribuible a cada acción en circulación, se ubicó en US$1.03, un alza de 16% frente al mismo período del año anterior. En términos comparables —una métrica que excluye partidas extraordinarias para reflejar el negocio subyacente— el EPS fue de US$0.97, con crecimiento de 11%.
El margen operativo, que mide qué proporción de los ingresos se convierte en ganancia del negocio, subió a 34.9% desde 34.1% un año antes. El margen operativo comparable pasó de 34.7% a 35.6%. La expansión se apoyó en el crecimiento orgánico, menores gastos operativos y un efecto cambiario favorable, aunque fue parcialmente contrarrestada por mayores costos de insumos e inversiones en mercadeo. El ingreso operativo reportado avanzó 9%, mientras que el comparable y neutral a monedas creció 6%.
“Entregamos otro trimestre sólido al mantenernos cerca de las necesidades cambiantes de nuestros consumidores y clientes”, señaló Henrique Braun, CEO de Coca-Cola, al presentar los resultados. La compañía indicó que ganó participación de mercado por valor dentro del segmento global de bebidas no alcohólicas listas para consumir.
El desempeño por marcas mostró una expansión generalizada. Las bebidas gaseosas crecieron 4% en volumen y Trademark Coca-Cola avanzó 5%. El mayor protagonista fue Coca-Cola Zero Sugar, con un crecimiento de 16% en volumen respaldado por avances en todas las regiones, mientras Diet Coke/Coca-Cola Light aumentó 7%. Las categorías de agua, bebidas deportivas, café y té crecieron conjuntamente 6%: el agua subió 6%, las bebidas deportivas 5% y el té 6%, mientras el café retrocedió 2%, afectado por Asia Pacífico. Los jugos, lácteos de valor agregado y bebidas de origen vegetal crecieron 2%.
Latinoamérica exhibió uno de los desempeños financieros más fuertes del trimestre. Los ingresos netos reportados de la región subieron 16%, favorecidos por un impacto cambiario positivo de 11%. El volumen creció 3% y el componente precio/mezcla avanzó otro 3%. El ingreso operativo reportado de la región aumentó 23%, aunque en términos comparables y neutrales a monedas el crecimiento fue de 4%. La compañía ganó participación de mercado por valor en la región, principalmente por avances en Brasil y México.
Norteamérica registró un crecimiento de 7% en ingresos, con un aumento de 3% en volumen y 4% en precio/mezcla, y un ingreso operativo comparable y neutral a monedas que avanzó 12%. Asia Pacífico lideró el crecimiento de volumen con 8%, pero su precio/mezcla cayó 9%, afectado por una combinación desfavorable de productos y estrategias orientadas a mejorar la asequibilidad.
En el acumulado del primer semestre, los ingresos netos consolidados aumentaron 9% y los orgánicos crecieron 8%. El volumen global avanzó 4% y el ingreso operativo reportado subió 14% (9% en términos comparables y neutrales a monedas). El EPS reportado creció 17% en el período, mientras el comparable y neutral al efecto cambiario avanzó 12%. En generación de efectivo, la empresa reportó US$7,500 millones de flujo de caja operativo y US$6,900 millones de flujo de caja libre.
Con estos números sobre la mesa, Coca-Cola mejoró varias de sus proyecciones anuales. Ahora espera que los ingresos orgánicos crezcan cerca de 5% en 2026, frente al rango previo de 4% a 5%. También elevó su previsión de crecimiento del EPS comparable a un rango de 9% a 10%, desde el 8%-9% anterior; esta proyección incorpora un efecto cambiario favorable de unos tres puntos porcentuales y un impacto negativo cercano a un punto por adquisiciones y desinversiones. Sin considerar monedas ni operaciones de cartera, la compañía proyecta que el EPS comparable aumentará entre 7% y 8%, frente al 6%-7% estimado previamente.
La empresa además subió su expectativa de flujo de caja libre para 2026 a unos US$12,400 millones, desde US$12,200 millones, con base en un flujo de caja operativo cercano a US$14,600 millones y US$2,200 millones en inversiones de capital. En conjunto, los resultados reflejan una mezcla favorable de mayor volumen, capacidad de precios, expansión de márgenes y tipos de cambio, aunque la compañía mantiene entre sus principales presiones el encarecimiento de insumos y una mayor inversión en mercadeo.
Fuente: The Coca-Cola Company, resultados financieros del segundo trimestre de 2026, publicados el 28 de julio de 2026.
