El Fideicomiso RD Vial colocará en el mercado de valores dominicano una emisión de renta fija por RD$7,000 millones, con una tasa de interés fija de 12.00% anual en pesos y vencimiento a 20 años, según el Aviso de Colocación Primaria aprobado por la Superintendencia del Mercado de Valores el 27 de julio de 2026.
La operación corresponde a la segunda emisión del tercer Programa de Emisiones de Oferta Pública de Valores del Fideicomiso RD Vial, representado por Fiduciaria Reservas. El programa completo contempla emisiones por hasta RD$53,187 millones y está inscrito en el Registro del Mercado de Valores bajo el número SIMVFOP-003-P3.
La emisión estará compuesta por 70 millones de valores, con un valor nominal de RD$100 cada uno. La inversión mínima será de RD$1,000 y los títulos se colocarán a la par. La oferta está dirigida tanto a personas físicas como jurídicas, nacionales o extranjeras.
Tasa de 12% y vencimiento en 2046
Uno de los principales atractivos de la oferta es su rendimiento nominal. Los valores pagarán una tasa fija de 12.00% anual, con intereses distribuidos de forma semestral. El programa no contempla opción de redención anticipada, según el documento.
Los valores serán emitidos el 29 de julio de 2026 y el período de colocación finalizará el 30 de julio. El vencimiento está fijado para el 29 de julio de 2046, lo que configura una inversión de renta fija de largo plazo.
La amortización del principal comenzará a partir del décimo año. RD Vial amortizará un 30% del capital mediante 19 pagos semestrales iguales, coincidentes con los pagos de intereses, mientras que el 70% restante se pagará al vencimiento.
Peajes respaldan el patrimonio del fideicomiso
Entre los activos y derechos que integran el patrimonio fideicomitido figuran los derechos de uso y explotación de la infraestructura vial y estaciones de peaje, así como los derechos de cobro y recaudación de los peajes que operan en la Red Vial Principal. También forman parte del patrimonio los ingresos derivados de esos cobros y la explotación comercial del derecho de vía.
No obstante, la emisión no cuenta con una garantía específica, sino con una acreencia quirografaria. Además, el programa tiene una condición de subordinación respecto al programa registrado bajo el número SIVFOP-003, un elemento relevante para evaluar la prelación de los inversionistas en un escenario de insolvencia.
Calificaciones de riesgo: AA y doAA+
La operación cuenta con calificaciones de “AA” de Feller Rate y “doAA+” de Pacific Credit Rating para el tercer programa. Feller Rate considera que la categoría AA refleja expectativas de un riesgo de impago muy bajo y una capacidad muy fuerte para atender los compromisos financieros. Pacific Credit Rating ubica el programa dentro de una categoría de alta calidad crediticia y factores de protección fuertes.
La colocación se realizará bajo la modalidad de mejores esfuerzos, a través de Inversiones & Reservas y Parallax Valores (PARVAL). Si las órdenes superan el monto disponible durante un día de colocación, la Bolsa y Mercados de Valores de la República Dominicana (BVRD) realizará un prorrateo.
Una vez emitidos, los valores podrán negociarse en el mercado secundario a través de la BVRD y del mercado OTC, mientras que CEVALDOM actuará como agente de pago, custodia y administración de los valores.
La documentación precisa que las obligaciones serán pagadas exclusivamente con cargo al patrimonio del fideicomiso y que Fiduciaria Reservas no asume directamente el pago de las obligaciones de la emisión. Asimismo, la autorización de la Superintendencia del Mercado de Valores no constituye una garantía sobre la solvencia, precio o rentabilidad de los títulos.
