DIARIO FINANCIERO.- La plataforma de video propiedad de Alphabet generó $62.3 mil millones en ingresos durante 2025, superando por primera vez las operaciones de medios de Walt Disney, que alcanzaron $60.9 mil millones, según un análisis publicado el 9 de marzo por la firma de investigación MoffettNathanson.
El dato posiciona a YouTube como la mayor compañía de medios del mundo por ingresos, un hito que corona dos décadas de expansión desde que Google compró la plataforma en 2006 por apenas $1.65 mil millones.
Un gigante que podría valer más que Netflix
El analista Michael Nathanson estima que YouTube podría valer entre $500 mil millones y $560 mil millones si operara como una empresa independiente.
Esa valoración superaría la capitalización de mercado de Netflix, que rondaba $415 mil millones a inicios de marzo.
Según Nathanson, el liderazgo de la plataforma responde a una combinación difícil de replicar.
“La escala global de YouTube y su capacidad de innovar en modelos de negocio crean una ventaja competitiva excepcionalmente alta”, señaló en una nota dirigida a inversionistas.
Un motor de ingresos con dos pilares
El crecimiento de YouTube se sostiene en dos grandes fuentes de ingresos.
La primera es la publicidad en su plataforma gratuita, que generó más de $40 mil millones en 2025. Solo en el cuarto trimestre, los ingresos publicitarios alcanzaron $11.4 mil millones.
El segundo motor es su ecosistema de suscripciones, que incluye:
YouTube TV
YouTube Premium
YouTube Music
NFL Sunday Ticket
Estas unidades ya representan casi un tercio de los ingresos totales de la plataforma.
En particular, YouTube TV superó los 10 millones de suscriptores, consolidándose como uno de los servicios de televisión paga de mayor crecimiento en Estados Unidos.
La firma de análisis Omdia proyecta incluso que la plataforma podría superar a Comcast y Charter Communications para 2027, convirtiéndose en el mayor operador de TV paga del país.
Cabe señalar que la comparación de MoffettNathanson excluye los parques temáticos y cruceros de Disney, que generaron $32.6 mil millones en el año fiscal 2025.
Crecimiento sostenido en una industria en transformación
Aunque el crecimiento de ingresos de YouTube se moderó ligeramente en 2025 a 14%, frente al 19% registrado en 2024, la plataforma sigue superando a la mayoría de sus competidores.
Entre las principales compañías de medios:
Roku creció 18%
Netflix avanzó 16%
Pero ninguna iguala el alcance global de YouTube.
La plataforma también domina la participación de audiencia en televisión y streaming.
En enero de 2026, YouTube registró su undécimo mes consecutivo liderando el índice de distribuidores de Nielsen, capturando 12.5% del tiempo total de visualización entre las principales compañías de medios.
Durante una reciente audiencia en el Congreso de Estados Unidos, el CEO de Netflix, Ted Sarandos, resumió el cambio en la industria con una frase contundente:
“YouTube ya no es solo videos de gatos. YouTube es televisión.”
La próxima ola: inteligencia artificial y creadores
El siguiente impulso para la plataforma podría venir de la inteligencia artificial generativa.
Según Nathanson, estas herramientas permitirán a los creadores producir contenido más sofisticado, mejor dirigido y con mayor potencial de monetización.
El resultado podría acelerar aún más el modelo que convirtió a YouTube en el principal motor global de la economía de creadores.
Ante este panorama, MoffettNathanson mantiene una recomendación de “compra” para Alphabet, con precio objetivo de $350 por acción.
