Santo Domingo. La calificadora de riesgo Feller Rate otorgó una calificación de solvencia “BBB+” con perspectiva Estable a la Asociación Romana de Ahorros y Préstamos (ARAP), destacando su adecuada capacidad de generación, respaldo patrimonial y posicionamiento en su nicho de mercado en la provincia de La Romana.
La evaluación se fundamenta en factores como un perfil de negocio moderado, liquidez estable y una gestión de riesgo que, si bien ha enfrentado desafíos en la cartera hipotecaria y comercial, ha mostrado señales de recuperación al inicio de 2025.
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ARAP es una entidad de intermediación financiera mutualista, sin fines de lucro, cuyo patrimonio pertenece a sus asociados. Con sede en La Romana, la institución opera principalmente en esa provincia, donde concentra el 59,9% del mercado local de asociaciones, a pesar de tener una participación nacional de solo 1,8% en colocaciones dentro del sector a enero de 2025.
Resultados financieros y rentabilidad
A diciembre de 2024, la Asociación Romana reportó un resultado antes de impuestos de RD$106 millones, ligeramente inferior al registrado en 2023 (RD$109 millones). Esta disminución fue atribuida al mayor gasto por provisiones, aunque compensado parcialmente por un aumento del ingreso no operacional.
El indicador de rentabilidad alcanzó 2,2%, superior al promedio del sistema de asociaciones, que fue de 1,7%. En paralelo, el patrimonio totalizó RD$749 millones, lo que representa un crecimiento interanual del 11%. El índice de solvencia se ubicó en 22,3% a enero de 2025, por encima del mínimo regulatorio del 10%, aunque por debajo del promedio sectorial de 30,6%.
Riesgos y estructura de fondeo
Entre los aspectos señalados por Feller Rate, se destaca el incremento de la cartera vencida, que alcanzó un indicador de mora de 2,1% en 2024, aunque disminuyó levemente a 1,9% en enero de 2025. La cobertura de provisiones sobre cartera vencida se situó en 1,6 veces, reflejando un avance respecto al cierre de 2024 (1,4 veces).
Los pasivos de la entidad están concentrados en depósitos del público, los cuales representaron más del 90% del fondeo. A enero de 2025, el 70,2% de estos depósitos correspondía a plazos fijos, y el 29,8% a cuentas de ahorro, lo que muestra cierto nivel de concentración.
Planes estratégicos y perspectivas
La entidad ha incorporado en su planificación aspectos como la transformación tecnológica, fortalecimiento en ciberseguridad, cumplimiento regulatorio en prevención de lavado, así como iniciativas de compromiso ambiental y social.
Feller Rate mantiene una perspectiva Estable para la calificación, apoyada en la trayectoria de la entidad, su posición dominante en La Romana y la capacidad continua de capitalización de utilidades. Sin embargo, advierte que un deterioro sostenido de los indicadores de capitalización o rentabilidad podría generar una baja en la calificación.
Un eventual aumento en la calificación se considera poco probable en el corto plazo, a menos que la institución logre ampliar significativamente su escala de operaciones, mejorar la calidad de cartera y diversificar sus fuentes de fondeo.
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