Santo Domingo, República Dominicana. — El Fideicomiso para la Operación, Mantenimiento y Expansión de la Red Vial Principal de la República Dominicana (RD Vial), representado por Fiduciaria Reservas, anunció la colocación primaria de su primera emisión dentro del Tercer Programa de Emisiones de Oferta Pública de Valores, por un monto total de RD$18,000 millones.
El programa fue autorizado por la Superintendencia del Mercado de Valores (SIMV) bajo el registro SIMVFOP-003-P3, y forma parte de un esquema de financiamiento que asciende hasta RD$53,187 millones. Los valores serán colocados en el mercado local mediante una oferta a la par, bajo la modalidad de mejores esfuerzos, a través de los puestos de bolsa Inversiones & Reservas y Parallax Valores (PARVAL).
Detalles financieros y condiciones de la emisión
La emisión consta de 180 millones de valores con un valor nominal de RD$100 cada uno y una tasa de interés fija de 11.00% anual, pagadera semestralmente. Los bonos tienen una madurez de 15 años, con vencimiento al 11 de noviembre de 2040, y un esquema de amortización del capital del 30% a partir del sexto año y el restante 70% en el vencimiento final.
El monto mínimo de inversión es de RD$1,000, lo que permite la participación tanto de inversionistas institucionales como del público general. CEVALDOM actuará como agente de pago, custodia y administración de valores.
Destino de los fondos
De acuerdo con el aviso de colocación, los recursos obtenidos se destinarán a fortalecer la infraestructura vial del país. Los fondos serán distribuidos de la siguiente manera:
RD$11,441.6 millones para financiar el plan de expansión vial del fideicomiso.
RD$1,500 millones para inversión en CAPEX.
RD$3,000 millones para sustitución de deuda financiera con el Banco de Reservas.
RD$2,058.4 millones para constituir las cuentas de reserva.
Respaldo y calificaciones de riesgo
El programa cuenta con una calificación de riesgo “AA” por Feller Rate y “doAA+” por Pacific Credit Rating, ambas otorgadas en 2025. Estas calificaciones reflejan una alta calidad crediticia y una muy baja probabilidad de incumplimiento, destacando la solidez operativa y financiera del fideicomiso.
Aunque los valores no cuentan con garantía específica, poseen el respaldo de los flujos de ingresos por peajes y la explotación comercial del derecho de vía en la red vial principal del país, además de otros activos del patrimonio fideicomitido.
Estructura y administración
El fideicomiso RD Vial fue constituido mediante contrato el 18 de octubre de 2013, con el objetivo de operar, mantener y expandir la red vial principal. Sus activos incluyen los derechos de cobro de las estaciones de peaje existentes y futuras, así como la explotación comercial del derecho de vía.
El agente estructurador es Fiduciaria Reservas, S.A., mientras que la Superintendencia del Mercado de Valoressupervisa la transparencia y cumplimiento regulatorio del programa.
Calendario de colocación
El período de colocación primaria se desarrollará entre el 11 y el 13 de noviembre de 2025, con recepción de órdenes a través de los agentes colocadores. Los resultados serán comunicados vía telefónica o correo electrónico a los inversionistas adjudicados.
Análisis técnico y relevancia para el mercado
La emisión representa un nuevo hito en el desarrollo del mercado de capitales dominicano, consolidando al Fideicomiso RD Vial como uno de los principales vehículos de financiamiento público-privado para infraestructura.
Con una tasa competitiva del 11% y calificaciones sólidas, esta colocación fortalece el vínculo entre la banca estatal, el sector bursátil y la infraestructura estratégica nacional, ofreciendo una alternativa de inversión de largo plazo con respaldo institucional.
