El S&P 500 sube 0.18% este miércoles 21 de octubre, con el Nasdaq Composite sumando 0.53% y el Dow Jones prácticamente sin cambios, en una sesión donde los resultados de SpaceX y Super Micro Computer reactivaron el interés por la inteligencia artificial (IA) tras varias jornadas de dudas sobre sus elevados costos.
El repunte tecnológico llega en un entorno de presiones inflacionarias crecientes: el petróleo cotiza cerca de US$109 por barril y el mercado asigna una probabilidad cercana al 85% a una nueva subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) antes de que finalice el año. Para el crédito corporativo y los consumidores latinoamericanos, un ciclo de tasas más alto por más tiempo encarece el financiamiento y reduce el margen de maniobra de las empresas que dependen del capital externo.
SpaceX dispara el entusiasmo por la IA
SpaceX reportó ganancias netas de US$4,400 millones en el tercer trimestre, frente a los US$1,880 millones previstos por analistas, más del doble de lo esperado. Sus ingresos crecieron 161%, impulsados por la expansión de sus negocios de inteligencia artificial y conectividad satelital.
La división de IA de SpaceX generó US$7,560 millones, más de nueve veces el nivel del año anterior. Starlink elevó sus ingresos 69%, hasta US$5,250 millones, aunque sus 13.6 millones de suscriptores quedaron por debajo de las expectativas del mercado.
Elon Musk respaldó además una posible fusión entre SpaceX y Tesla, valoradas conjuntamente en torno a US$3.5 billones. Ambas compañías formaron comités independientes para estudiar la operación, aunque todavía no existe un acuerdo formal.
Super Micro Computer reforzó el optimismo al presentar resultados preliminares superiores a las estimaciones, y Nvidia captó atención adicional tras anunciar en Berlín nuevos equipos, alianzas y soluciones para acelerar la adopción de IA en Europa.
Fawad Razaqzada, analista de mercados de Forex.com, señaló que los resultados de SpaceX y Super Micro reactivaron el interés por la IA. «Los inversionistas han recibido nuevas pruebas de que el auge del gasto se está traduciendo en mayores ingresos y ganancias», afirmó.
Sin embargo, persisten dudas sobre la rentabilidad del sector. Anthropic podría destinar US$750,000 millones a capacidad computacional en los próximos años. Ken Griffin, fundador y director ejecutivo de Citadel, advirtió que el mercado de IA atraviesa «casi con certeza una burbuja». Larry Fink, presidente ejecutivo de BlackRock, alertó además que los retrasos en la construcción de centros de datos podrían encarecer la computación y perjudicar el crecimiento económico.
Resultados corporativos muestran señales dispares
Fuera del sector tecnológico, Netflix retrocedió tras proyectar una cuarta desaceleración trimestral consecutiva de sus ventas, con ingresos anticipados de US$13,400 millones para el cuarto trimestre, por debajo de las expectativas del mercado.
AT&T sumó 379,000 clientes móviles de pospago, frente a los 387,410 previstos. Aunque sus ingresos crecieron 5.3%, hasta US$32,300 millones, la compañía enfrenta la amenaza competitiva del futuro servicio Starlink Mobile de SpaceX. En contraste, la aseguradora Elevance Health elevó su previsión anual de ganancias gracias a menores costos médicos y anticipó un crecimiento de al menos 12% en su beneficio ajustado de 2027, por encima de las estimaciones actuales.
Para Felipe Barragán, estratega sénior de investigación de Pepperstone, el entorno de tasas elevadas y mayores costos de financiamiento favorece a las empresas capaces de generar utilidades y flujo de caja, frente a aquellas cuya valoración depende principalmente de expectativas de crecimiento futuro.
Petróleo, tasas y el comportamiento del dólar
El Brent se negocia cerca de US$109 por barril pese a la recuperación de los flujos de crudo por el estrecho de Ormuz. Los ataques contra embarcaciones mantienen elevados los costos de transporte y seguros, aunque las exportaciones regionales resisten. El oro cotiza alrededor de US$4,136 por onza.
En los mercados de deuda soberana, el rendimiento del bono francés a diez años alcanzó 5%, su máximo desde 2002, y la prima frente al bono alemán llegó a 159.4 puntos básicos, ante las dificultades presupuestarias y la inestabilidad política en Francia. El Stoxx 600 europeo avanza 0.6%, aunque una encuesta de Bloomberg sitúa su cierre anual en 645 puntos, menos de 1% sobre el nivel del martes. En Asia, las bolsas repuntaron con el Kospi surcoreano al frente de las ganancias.
El dólar mantiene una tendencia de debilitamiento moderado frente a las principales monedas. Francesco Pesole, analista de ING, atribuye esta debilidad a las preocupaciones sobre el sector tecnológico y al ajuste de posiciones que apostaban por una apreciación del billete verde. En América Latina, el peso mexicano, el colombiano y el chileno caen, al igual que el peso argentino, mientras el real brasileño se desliga y sube. Para la República Dominicana, un dólar más débil puede aliviar la factura de importaciones y la deuda denominada en divisas, aunque las tensiones inflacionarias por el petróleo compensan parte de ese efecto.
Los próximos catalizadores para Wall Street incluyen los resultados de Meta y Tesla, que darán nuevas señales sobre la rentabilidad de las inversiones en IA, y el desenlace de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, que podría modificar las expectativas sobre la inflación y el ritmo de ajuste de tasas de la Fed.
