Santo Domingo, – La agencia Moody’s Local República Dominicana otorgó la calificación A.do con perspectiva estable a CCI Puesto de Bolsa, S.A., reconociendo su sólido desempeño financiero, enfoque conservador en inversiones y estructura de ingresos diversificada.
Según el comunicado de la calificadora, la nota A.do responde al impulso que ha logrado la firma a través de la sinergia entre corretaje, intermediación y trading propietario, lo que ha fortalecido su modelo de negocio. Moody’s también valoró la implementación efectiva de mecanismos de captación quirografaria dirigidos a su mercado objetivo.
Al cierre de diciembre de 2024, CCI Puesto de Bolsa se ubicó en una posición intermedia dentro de los 15 puestos de bolsa autorizados en el país, con un crecimiento anual de dos dígitos. El 68 % de su portafolio está concentrado en bonos soberanos dominicanos, lo cual refleja tanto la limitada profundidad del mercado local como una estrategia conservadora del emisor.
A pesar de la alta concentración en instrumentos soberanos, el 79 % del portafolio cuenta con la calificación más alta de grado de inversión, lo que sustenta la calidad crediticia de sus activos. Moody’s destacó además el uso del Valor en Riesgo (VaR) como herramienta para monitorear exposiciones, representando un 11.2 % del patrimonio y un 5.6 % del portafolio de inversiones.
En términos de liquidez, CCI mantiene una cobertura de activos líquidos sobre pasivos de corto plazo de 1.3x, superior al promedio de 1.1x registrado en los últimos cuatro años. El índice de cumplimiento de liquidez (RCL) se sitúa en 4.0x, ampliamente por encima del mínimo regulatorio de 1.0x.
Fortalezas destacadas por Moody’s:
Fuerte generación de ingresos operativos
Bajo apalancamiento financiero
Posición sólida de liquidez
Altos niveles de rentabilidad
Eficiente gestión de riesgos
Retos identificados:
No obstante su buen desempeño, la calificadora subraya los retos que enfrenta la entidad debido a su menor escala relativa dentro del sistema financiero y su modelo basado en operaciones de cartera propia. Esto genera mayor dependencia de instrumentos de corto plazo como repos, lo que podría traducirse en riesgos de liquidez bajo condiciones adversas.
Asimismo, la concentración en instrumentos soberanos y la exposición a fluctuaciones de tasas de interés son factores que podrían aumentar su vulnerabilidad frente a choques macroeconómicos.
Factores que podrían mejorar la calificación:
Mayor cuota de mercado e ingresos sostenidos
Incremento de capital mediante utilidades retenidas o nuevas aportaciones
Diversificación de ingresos y fuentes de fondeo
Factores que podrían deteriorarla:
Deterioro en la calidad de activos
Escenarios adversos de liquidez
Cambios macroeconómicos negativos
Incremento sostenido del apalancamiento
La metodología empleada fue la de Calificación de Empresas No Financieras (23/Sep/2024) y se puede consultar en moodyslocal.com.do.
